安信证券：中国电建（601669）-营收增速有所放缓，订单高增定增获批，看好电力工程+运营持续发力

中国电建(601669)事项：公司发布2022年三季度报告，1-9月公司实现营业收入3970.93亿元，同比增长2.63%；实现归母净利润86.15亿元，同比增长18.68%；实现扣非后归母净利润69.92亿元，同比增长14.11%；实现基本EPS0.56元/股。营收收入增速放缓，Q3扣非业绩同比高增。公司2022Q1-Q3实现营业收入3970.93亿元，同比增长2.63%，分季度看2022Q1、Q2、Q3各季度营收yoy+6.05%、+6.08%、-3.70%，Q3营收同比下滑，前三季度营收增速放缓，或由于公司业务结构变化所致。期内公司归母净利润增速亦有所放缓，但仍呈现快速增长，前三季度公司实现归母净利润86.15亿元，同比增长18.68%，其中2022Q1、Q2、Q3各季度归母净利润增速分别为+5.04%、34.29%、17.31%，扣非归母净利润增速逐季提升，Q1-Q3各季度分别同比+2.94%、+16.78%、+25.86%。毛利率有所下降，期间费用控制有效，净利率同比提升。公司前三季度毛利率为11.66%，同比-0.95个pct,期间费用率为7.39%，同比-0.69个pct