华安证券：保利发展（600048）-经营持续稳健，强者本色尽显

保利发展(600048)事件公司发布2022年第三季度业绩公告：2022年Q1~Q3实现营业总收入1564亿元，同比增长13.0%；归母净利润131亿元，同比小幅降低3.6%；基本每股收益1.09元（YoY-3.5%）。销售表现优于行业，销售回款保持高效a）销售表现优于行业，销售规模排名升至第二。2022年1~9月公司实现签约金额3201亿元，同比下降22.0%，销售均价1.7万元/平方米（YoY+3.4%），同期全国商品房销售金额同比下滑26.3%，公司表现优于行业。1~9月公司全口径销售金额跃至克而瑞销售榜第2名。b）销售回款保持高效。2022年1~9月实现回笼资金2939亿元，回笼率高达91.8%（去年同期为89.5%），保障公司现金流安全可持续。投资节奏积极进取，聚焦高质土储a）投资积极进取，优化在手土储结构。2022年前三季度公司新拓展项目70个，新增计容面积771万平方米（YoY-64.7%），总拓展成本1235亿元（YoY-13.9%），新增全口径土地价值位列克而瑞榜单第一。b）聚焦优质土储，高能级城市深耕。2022年1~9月公司新增土储中38个核心城市拓展金额占比90%