安信证券：中航西飞（000768）-2022年前三季度合同负债增长338.71%，下游需求景气持续

中航西飞(000768)事件：公司发布2022年三季报，公司实现营业总收入283.45亿元（+22.66%），归母净利润6.57亿元（+8.07%），扣非后净利润6.05亿元（+12.86%）。点评：2022年前三季度归母净利润增长8.07%，关键核心技术攻关能力不断提升。2022Q3公司实现营业总收入283.45亿元（+22.66%），归母净利润6.57亿元（+8.07%），扣非后净利润6.05亿元（+12.86%）。公司毛利率7.31%（+0.64pcts），小幅提升。三费费率2.75%（-0.38pcts），其中销售费用率0.83%（-0.19pcts），管理费用率2.11%（-0.04pcts），财务费用率-0.19%（-0.15pcts）。公司加大研发力度，研发费用1.25亿元（+33.64%）。公司净利率2.32%（-0.31pcts），小幅下降。2022三季度单季，公司实现营收92.25亿元（+14.49%），归母净利润1.74亿元（-35.99%），系公司收到商品货款增加，缴纳增值税增加，导致税金及附加较上年同期增加所致。公司在设计、制造和服务方面不断提升基础技术和关键