安信证券：海信视像（600060）-成本下行+产品结构优化，业绩延续高增长

海信视像(600060)事件：海信视像公布2022年三季报。公司2022Q3实现收入325.1亿元，YoY-4.2%；实现业绩11.1亿元，YoY+76.9%；实现扣非归母净利润8.5亿元，YoY+128.0%。经折算，Q3单季度实现收入123.0亿元，YoY-5.1%；实现业绩5.1亿元，YoY+116.2%；实现扣非归母净利润4.5亿元，YoY+171.5%。随着海信产品结构不断升级，新显示业务快速增长，公司盈利能力有望持续提升。ULED战略升级，传统电视市场份额稳步提升：9月公司发布全新ULEDX显示技术平台，推出U8H、UX等旗舰新品，引领行业高端化升级。根据奥维云网，2022Q3，海信+Vidda电视销售额YoY+5.0%。公司在国内电视行业龙头地位不断加固。Q3海信+Vidda品牌在国内电视市场的销售额份额达24.4%，同比+4.3pct。随着世界杯赛事来临，公司外销电视量快速增长。根据产业在线数据，Q3海信外销电视累计销量YoY+15.4%。面板跌价+产品结构升级，Q3盈利能力大幅提高：Q3公司毛利率为18.1%，同比+3.3pct。Q3公司毛利率提高，主要是因为1）面板