信达证券：科达利（002850）-产能扩张加速，龙头地位持续巩固

科达利(002850)本期内容提要:锂电池精密结构件龙头企业。公司始于1996年，专业从事锂电池精密结构件和汽车结构件及制造。2017年3月于深交所挂牌上市。近年来，公司营收增长迅速，归母净利润增长亮眼。公司2021年营收为44.68亿元，同比增长125.06%，2022Q1-Q3营收为59.7亿元，同比增长99.86%。归母净利润方面，2021年为5.42亿元，同比增长高达203.19%，2022Q1-Q3归母利润为5.93亿元，同比增长58.45%。我们认为，随着公司新增产线不断落地，公司产品不断精进，新能源汽车市场前景愈加广阔，未来营收及归母净利润或将保持高速增长趋势。新能源持续高景气，带动结构件市场快速增长。结构件是锂电池的重要组成部分，承担着保护电池内部的作用，是锂电池不可或缺的一部分。在新能源行业持续高景气的趋势下，结构件市场快速增长。高工产研锂电研究所（GGII）统计数据显示，2020年中国锂电池结构件市场规模为76亿元，同比增长22%，高工锂电预计2025年中国结构件市场将达到270亿元，复合增速达到28.9%。产能持续扩张，积极布局海外市场。公司积极扩张海外市场持续扩