光大证券：中国银行（601988）-2022年三季报点评：息差逆势小幅改善，资产质量稳中向好

中国银行(601988)事件：10月28日，中国银行发布2022年三季度报告，报告期内实现营业收入4678.2亿，YoY+2.6%，归母净利润1730.8亿，YoY+5.8%。加权平均净资产收益率11.19%（YoY-0.38pct）。点评：“量增价稳”支撑净利息收入，营收盈利增速总体稳健。中国银行1-3Q营收、拨备前净利润、归母净利润同比增速分别为2.6%、2.2%、5.8%，增速分别较1H变动-0.8、0.4、-0.5pct，营收盈利增速大体保持稳健。1-3Q，“量增价稳”提振净利息收入同比增长8.5%，增速较1H提升1.2pct；非息收入增速同比下降10.9%，非息收入占比26.7%。拆分业绩同比增速结构，相较1H22，规模扩张正贡献进一步强化，息差影响基本持平，非息收入负向拖累加大，营业费用拖累收窄，拨备正贡献小幅提升。发挥“头雁”作用增强信贷投放，资产端结构优化。截至3Q末，中国银行生息资产、贷款同比增速分别8.9%、11.9%，增速较2Q末分别提升2.5、2.0pct，信贷占比较2Q末提升0.3pct至62.6%。2022年以来，信贷占比逐季提升。截至3Q末，贷款余额较年初