国金证券：非银行金融行业研究：26Q2主动权益公募持仓，非银配置比例环比下滑，低配环比扩大

投资逻辑 非银板块公募主动权益配置比例环比下降，低配程度环比有所提升。统计26Q2主动权益公募基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）前十大重仓股配置情况，非银金融板块整体重仓股合计220亿元，配置比例为0.94%，环比下降0.56pct，低配比例4.14pct，低配幅度环比扩大0.11pct。 1、保险板块 保险板块主动权益持仓市值环比下降，A股配置比例环比-0.63pct。26Q2保险行业主动权益公募重仓市值为99亿元，环比-42%，行业配置比例为0.42%，环比-0.63pct，配置比例为2018年以来37%分位，行业低配比例为1.28pct，环比扩大0.29pct。从个股看，国寿、平安、太保、新华、人保配置比例分别为0.03%、0.29%、0.06%、0.04%、0.01%，环比分别+0.01pct、-0.44pct、-0.16pct、-0.03pct、-0.01pct。港股方面，保险港股主动权益公募重仓市值48亿元，环比-36%，行业配置比例为2.86%，环比-0.71pct，行业低配1.71pct，环比扩大0.63pct。从个股看，国寿、平安、太保、新华、人保