中泰证券：安路科技（688107）-Q3业绩保持增长，国产替代民用FPGA未来可期

安路科技(688107)事件：公司发布2022年三季度业绩报告，报告期内实现营收7.97亿元，同比增长60.95%，实现归母净利润0.62亿元，扣非后归母净利润0.32亿元，同比扭亏为盈。公司三季度业绩符合预期，营收大幅增长，毛利率保持环比提升。公司Q3单季度实现营业收入2.8亿元，YoY+61.7%，QoQ+8.8%；归母净利润0.2亿元，QoQ+19.1%；扣非归母净利润0.1亿元，QoQ+106.7%；毛利率42%，YoY+6.6pct，QoQ+3.7pct；净利率8.5%，YoY+7.5pct，QoQ+0.7pct。季度费用方面，销售费用率为2.2%，YoY-0.2pct，QoQ-0.2pct；管理费用率为4.6%，YoY-0.9pct，QoQ-0.1pct；研发费用率为31.2%，YoY-3.5pct，QoQ+1.4pct；财务费用率为-0.3%，YoY-0.2pct，QoQ+0.6pct。伴随中高端产品出货量不断提升，公司营收稳步增长，毛利率继续保持环比提升。随着明年产能缓解，公司高端400k产品有望在下游放量，将带动整体营收及盈利水平进一步提升，成长空间及增速可期。产品线