安信证券：好莱客（603898）-重新聚焦零售渠道，Q3盈利持续回升

好莱客(603898)事件：好莱客发布2022年三季度报告。2022Q1-3公司实现营业收入21.21亿元，同比下降12.65%；归母净利润3.81亿元，同比增长62.83%；扣非后归母净利润1.97亿元，同比下降8.77%。其中2022Q3当季公司实现营业收入7.26亿元，同比下降19.77%；归母净利润2.56亿元，同比增长167.05%；扣非后归母净利润0.86亿元，同比下降0.25%。若扣除湖北千川上半年并表损益及回购事项损益的影响，2022Q1-3公司归母净利润同比增长11.15%，扣非后归母净利润同比增长8.08%。22Q1-3橱柜业务增速靓丽引领增长，大家居战略推进顺利22Q3公司经营情况环比改善，但受疫情反复扰动、消费力承压以及湖北千川出表影响，22Q3公司营业收入有所下滑，同比下降19.77%至7.26亿元，22Q1-3营业收入实现21.21亿元，同比下降12.65%。分品类看，22Q1-3公司整体衣柜、橱柜、木门、成品配套、门窗产品分别实现营业收入13.64/1.85/3.88/0.89/0.21亿元，同比增长-5.12%/34.17%/-41.25%/-7.46%