光大证券：美凯龙（601828）-2022年三季报点评：线下门店有序拓展，19家自营商场筹备中

美凯龙(601828)公司1-3Q2022营收同比减少7.67%，归母净利润同比减少36.17%10月28日，公司公布2022年三季报：1-3Q2022实现营业收入104.84亿元，同比减少7.67%，实现归母净利润13.18亿元，折合成全面摊薄EPS为0.30元，同比减少36.17%，实现扣非归母净利润11.21亿元，同比减少23.68%。单季度拆分来看，3Q2022实现营业收入35.27亿元，同比减少8.42%，实现归母净利润2.93亿元，折合成全面摊薄EPS为0.07元，同比减少47.25%，实现扣非归母净利润1.84亿元，同比减少60.20%。公司1-3Q2022综合毛利率下降2.91个百分点，期间费用率下降4.53个百分点1-3Q2022公司综合毛利率为60.18%，同比下降2.91个百分点。单季度拆分来看，3Q2022公司综合毛利率为55.91%，同比下降6.21个百分点。1-3Q2022公司期间费用率为36.46%，同比下降4.53个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为9.93%/9.31%/16.90%/0.33%，同比分别变化-2.15/-2.62/+0.