信达证券：美凯龙（601828）-租金减免承担社会责任，控费应对经营压力

美凯龙(601828)事件：公司发布三季报，3Q22实现收入35.27亿元，同比下降8.42%，实现归母净利润2.93亿元，同比下降47.25%，扣非归母净利润1.84亿元，同比下降60.2%；22年1-9月实现收入104.84亿元，同比下降7.67%，实现归母净利润13.18亿元，同比下降36.17%，扣非归母净利润11.21亿元，同比下降23.68%。点评：今年疫情影响、租金减免影响收入，自有商场业务稳健，新商场有序筹备。公司3Q22实现收入35.27亿元，同比下降8.42%，22年1-9月公司实现收入104.84亿元，同比下降7.67%。上半年收入下降主要由于疫情环境下相关服务进度延缓；Q3公司积极承担社会责任，对部分因疫情导致闭店的自营商场商户应缴租金及管理费进行减免，公司预计减免金额对收入影响不超过5亿元，对归母净利润影响不超过3.5亿元。自营商场方面：22年1-9月，公司自营商场实现收入64.19亿元，同比增长2.8%，其中自有商场、租赁商场、合营联营商场分别实现收入52.53亿元、8.98亿元、2.68亿元，分别同比+2.6%、-1.2%、+22.8%。商场数量方面，截止