中泰证券：航天彩虹（002389）-2022预计关联交易大增5亿元，业绩拐点已现

航天彩虹(002389)投资要点事件1：公司10月27日发布2022年三季度报告：公司2022年前三季度实现营收21.18亿元，同比增长26.77%，实现归母净利润0.89亿元，同比增长4.31%，实现扣非归母净利润0.60亿元，同比下滑25.15%。事件2：公司10月27日发布公告，公司上调2022年关联交易预计值，在年初披露预计值22.3亿的基础上追加5亿元。营收持续增长，盈利能力短期承压。收入端，公司2022年前三季度实现营收21.18亿元，同比增长26.77%，2022Q3实现营收6.52亿元，同比增长8.50%，环比下滑12.15%。公司无人机业务主要集中在四季度交付确认，三季度业绩基本符合预期。利润端，公司前三季度实现归母净利润0.89亿元，同比增长4.31%，实现扣非归母净利润0.60亿元，同比下降25.15%；2022Q3实现归母净利润0.17亿元，同比下滑26.62%，实现扣非归母净利润0.12亿元，同比下滑32.95%。利润率层面，公司2022前三季度毛利率为15.89%，同比下滑8.96pct，2022Q3毛利率为14.46%，同比下滑7.06pct，主要是由于低