中泰证券：海信家电（000921）-2022年三季报点评：经营向好，盈利修复

海信家电(000921)事件：海信家电披露2022年三季度业绩：22Q1-Q3：收入570亿（YOY+14%），归母11亿（YOY+15%），扣非7.8亿（YOY+14%）；22Q3：收入187亿（YOY+6%），归母4.5亿（YOY+45%），扣非3.5亿（YOY+55%）。收入端：1、空调：我们预计空调板块收入整体同比增幅双位数，其中内销预计高增、外销受需求波动影响，其中：央空（占比约3成）：预计整体微增，公建等领域持续发力；家空（占比约2成）：预计H1趋势延续（内销表现或更为积极）；公司家用空调业务坚持聚焦中高端、差异化路线，积极布局新风空调；2、冰洗（占比3成）：预计保持平稳，外销受海外需求影响；3、三电（占比约1成）：公司持续推进降本增效，预计以人民币口径计呈稳健增长，以外币口径计则表现更优。（注：占比参考2021年年报。）利润端：利润超此前预计。Q3毛利率23.0%（YOY+1.3pct），净利率2.4%（YOY+0.6pct）均向上，预计主要受益三大板块毛利率修复。其中家电受益大宗缓解等盈利修复、三电利润率修复来自经营减亏。未来展望：1)央空：预计全年将保持稳健增长，同时