中泰证券：欧派家居（603833）-整装驱动成长，盈利略有承压

欧派家居(603833)投资要点事件1：公司发布2022年第三季度报告。公司2022年前三季度实现营收162.69亿元，同比增长12.96%；实现归母净利润19.90亿元，同比下降5.82%；实现扣非净利润19.21亿元，同比下降4.62%；非经常性损益6991万元（较去年减少2994万，主要系投资收益-2114万影响）。单季度看，22Q3实现营收65.75亿元，同比增长6.02%；实现归母净利润9.72亿元，同比下降11.71%；实现扣非净利润9.40亿元，同比下降12.05%。事件2：公司发布以集中竞价交易方式回购股份方案。公司拟使用人民币1.25-2.5亿元，以不高于155元/股的价格回购公司股票，用于公司开展员工持股计划、股权激励、可转债转股等事宜，本次回购时间为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。若以回购价格155元/股，回购金额2.5亿元测算，本次预计回购股份161.29万股，占总股本的0.27%。收入符合预期，期间费用错配，盈利短期承压。22Q1/Q2/Q3公司收入分别同比+25.6%/+13.2%/+6.0%，归母净利润分别同比+3.9%/-0.5%/-11.