光大证券：中国中冶（601618）-2022年三季报点评：Q3营收及新签订单稳健增长，毛利率环比改善

中国中冶(601618)事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度，公司实现营业收入3970亿元，同增13.6%；实现归母净利润/扣非归母净利润为67/66亿元，同增9.5%/22.4%。单三季度，公司实现营业收入1078亿元，同增9.5%，环增-37%；实现归母净利润/扣非归母净利润8.4/9.9亿元，同增-29.4%/-13.2%，环增-73.7%/-67.5%。点评：Q3营收及新签订单稳健增长，投资损失拖累公司业绩：2022前三季度公司实现营业收入3970亿元，同增13.6%；Q3实现营业收入1078亿元，同增9.5%，环增-37.0%。2022前三季度公司实现新签合同额9352亿元，同增6.6%；Q3新签合同额2883亿元，同增10.0%。2022前三季度公司实现归母净利润67亿元，同增9.5%；Q3实现归母净利润8.4亿元，同增-29.4%，主要系三季度公司投资损失及公允价值变动损失增幅较大所致。Q3毛利率环比改善，期间费用率同比有所下降：2022前三季度，公司实现毛利率9.6%，同增-0.3pct；实现净利率2.3%，同增-0.1pct。单三季度，公司实现毛利率10.