华鑫证券：道森股份（603800）-公司事件点评报告：盈利拐点明确，铜箔设备龙头扬帆起航

道森股份(603800)事件道森股份发布公告：公司2022年前三季度实现收入14.6亿元/yoy+94%，实现归母净利润0.63亿元/yoy+225%。投资要点收购铜箔设备优质资产，盈利拐点明确公司前瞻性布局优质资产，于2022年6月实现洪田科技并表，洪田科技是国内领先的铜箔设备供应商，产品包括阴极辊、生箔机等核心设备。2022Q3公司实现营业收入7.5亿元/yoy+168%/QoQ+77%，实现归母净利润0.5亿元/yoy+570%/QoQ+46%，实现扣非归母净利润0.49亿元/yoy+475%/QoQ+51%，公司收入利润同环比均实现高速增长，得益于洪田科技高速发展带来增量，公司不断剥离低效资产。盈利能力方面，公司2022Q3毛利率为22%，净利率为10%，呈现持续向上态势。现金流保持良好态势，2022Q3单季度经营活动现金流净额为+2.44亿元。整体而言，公司前瞻性转型，加码新能源铜箔设备领域，洪田科技资产优质，收入及盈利端有望保持快速增长，给公司带来新的增长曲线。加码产能扩张，铜箔设备龙头扬帆起航公司通过收购优质资产，打造新的增长曲线，不断剥离低效亏损资产，公司先后出售美国道