开源证券：盘江股份（600395）-公司三季报点评报告：价格下滑影响Q3业绩，关注产能增长与能源转型

盘江股份(600395)价格下滑影响Q3业绩，关注产能增长与能源转型。维持“买入”评级公司发布三季报，2022年前三季度实现营收90.6亿元，同比+47.3%，归母净利润16.6亿元，同比+107.1%；扣非后归母净利19.3亿元，同比+148.0%。其中，Q3实现归母净利润4.1亿元，同比+22.2%，环比-45.9%；扣非后归母净利润4.7亿元，同比+44.0%，环比-50.5%。根据Q3业绩情况，我们略微下调盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润22.7/25.5/31.0（前值24.3/27.5/33.9）亿元，同比增长93.9%/12.1%/21.7%；EPS分别为1.06/1.19/1.45元，对应当前股价，PE为6.6/5.9/4.8倍。公司前三季度业绩保持高增长，Q4盈利环比有望向好，煤炭产能增长与能源转型提供成长潜力，维持“买入”评级。前三季度量价齐升，Q4环比有望向好煤炭产量逐步释放：2022年前三季度公司商品煤产/销量862.8/941.1万吨，同比+14.4%/+16.7%，其中精煤产/销量328.2/355.3万吨，同比+0.3%/+3.8%。Q3商