华安证券：乐鑫科技（688018）-消费市场需求疲软，前三季度业绩承压

乐鑫科技(688018)主要观点：事件概况乐鑫科技于10月28日发布2022第三季度报告。2022年前三季度公司实现营业收入9.49亿元，同比下降2.94%；实现归母净利润0.84亿元，同比下降43.41%；扣非归母净利润0.64亿元，同比下降51.30%。2022年Q3公司实现营业收入3.35亿元，同比下降3.44%；实现归母净利润0.21亿元，同比下降55.90%；扣非归母净利润0.15亿元，同比下降65.10%。消费市场需求疲软，短期业绩承压收入端，2022年前三季度公司实现营业收入9.49亿元，同比下降2.94%；2022年Q3公司实现营业收入3.35亿元，同比下降3.44%，环比增长3.1%。这主要系消费市场需求较淡，下游客户消化库存导致公司短期业绩承压。利润端，2022年前三季度公司实现归母净利润0.84亿元，同比下降43.41%，剔除股份支付影响后的归母净利润为0.96亿元；2022年Q3实现归母净利润0.21亿元，同比下降55.90%。这主要系：1）公司研发投入持续加大，前三季度研发费用较去年同期增加0.52亿元，增幅为27.9%；2）毛利率由去年同期的40.5%下降为