开源证券：深南电路（002916）-公司信息更新报告：2022Q3需求疲软，封装基板业务有序推进升级

深南电路(002916)封装基板及PCB业务需求承压，无锡二期有序扩产，维持“买入”评级公司发布2022年第三季度报告，实现营业收入104.9亿元，YoY+7.5%，归母净利润为11.8亿元，YoY+15.1%，其中2022Q3单季度实现营业收入35.1亿元，YoY-9.3%，归母净利润4.3亿元，YoY-7.7%。我们维持此前盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为17.7/21.5/23.6亿元，对应EPS为3.5/4.2/4.6元，当前股价对应PE为21.3/17.5/16.0倍，公司在PCB领域具有技术优势且封装基板业务不断高阶化升级，维持“买入”评级。消费电子应用拖累封装基板业务，PCB业务有待国内基站建设恢复公司2022Q3单季度营业收入在2021Q3高基数的基础上同比呈现小幅下滑。其中，PCB业务部分，海外通信订单保持平稳增长，国内基站建设有待恢复，服务器订单受数据中心建设预算削减拖累；封装基板业务部分，公司深圳厂区以MEMS等消费电子终端应用为主，受下游需求疲软影响，无锡工厂以存储类产品为主，随着公司切入全球头部客户，CSP载板供应份额提升，订单保持稳定。从盈