国金证券：汽车行业周报：2026年“两新”政策有望优化延续，带动需求稳步向上

中央经济工作会议明确优化“两新”政策、坚持创新驱动和对外开放，国内需求有望稳步向上，同时建议关注智能化、出海等主题带来的机会。在12月10-11日举办的中央经济工作会议中，明确的八方面重点任务中有六项与汽车行业深度相关，包括坚持内需主导、建设强大国内市场；坚持创新驱动、加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚、增强高质量发展动力活力；坚持对外开放、推动多领域合作共赢；坚持协调发展、促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领、推动全面绿色转型；其中，在“坚持内需主导，建设强大国内市场”方面明确提出要优化“两新”政策实施，后续政策出台有利于汽车需求稳定向上。此外，乘用车出口同比增速已连续半年保持20%以上，未来出海将成为长期大主题，随着俄罗斯市场需求恢复、燃油车出口持续渗透以及新能源车加速导出放量，2026年我国批发端出口总量有望维持双位数增长。此外，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。 投资建议：整车方面，建议关注比亚迪、吉