开源证券：顾家家居（603816）-公司信息更新报告：2022Q3外贸拖累收入增速，盈利水平持续提升

顾家家居(603816)外贸下滑致收入增速短暂承压，渠道产品优势仍存，维持“买入”评级2022Q1-Q3实现营收137.62亿元（+4.06%），实现归母净利润14.03亿元（+13.35%），扣非归母净利润12.81亿元（+15.08%）。其中2022Q3实现营收47.46亿元（-8.89%），实现归母净利润5.12亿元（+10.08%），扣非归母净利润5.00亿元（+11.93%）。考虑海外通胀致外需疲软外加内需消费信心不足等因素，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润19.05/23.04/27.68亿元(2022-2024年原为20.23/24.47/29.47亿元),对应EPS为2.32/2.80/3.37元，当前股价对应PE为13.5/11.2/9.3倍，公司作为软体家居龙头兼具广渠道/多品类等核心竞争优势，看好其长期发展，维持“买入”评级。内生业务稳健，渠道开拓稳步推进2022Q3收入下滑主要受外贸收入下滑拖累，主因在于代收代付运费差异及并购业务拖累。分产品看，内贸我们预计功能沙发及床、床垫品类延续稳健增长态势。外贸预计床垫品类持续放量高速增长。分品牌看，天