华安证券：伊利股份（600887）-短期承压，静待改善

伊利股份(600887)事件描述10月27日晚，公司发布2022年三季报，22Q1-Q3公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为938.61/80.61/75.81亿元，同比增长分别为10.42%1.47%/0.45%，22Q3公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为303.98/19.29/16.93亿元，同比增长分别为6.66%/-26.46%/-33.27%，预计内生业务Q3实现高个位数增长。奶粉奶酪业务实现增长，渠道建设持续进行1）分产品来看：22Q1-Q3公司液态奶/奶粉/冷饮/其他业务分别实现营业收入641.02/187.28/92/3.11亿元，同比增长为-0.9%/60.5%/32.4%/109.3%，其中22Q3公司液态奶/奶粉/冷饮/其他业务实现营业收入212.10/66.57/19.06/1.04亿元，同比变动-4.9%/+64.7%/+35.3%/+54.5%，液态奶中基础白奶保持一定的韧性，奶粉业务延续二季度增长态势，其中有机及儿童粉实现高增；2）分地区来看：22Q1-Q3公司华北/华南分别实现营业收入251.58/229.22亿元，同比增