国信证券：汇川技术（300124）-第三季度收入同比增长31%，大股东拟增持彰显发展信心

汇川技术(300124)核心观点2023年前三季度营业收入同比增长23.89%，归母净利润同比增长7.60%。公司2023年前三季度实现营收201.21亿元，同比增长23.89%；归母净利润33.19亿元，同比增长7.60%。单季度来看，2023年第三季度公司实现营收76.70亿元，同比增长31.24%；归母净利润12.42亿元，同比增长11.94%。公司收入稳健增长，主要系通用自动化业务稳健较快增长，新能源车业务快速增长。利润增速低于收入增速，主要系收入结构导致毛利率略微下降，公司加大费用投入，收到政府补贴减少，公允价值变动收益减少。2023年前三季度公司毛利率/净利率分别为35.78%/16.63%，同比变动-0.18/-2.50个pct，毛利率略微下滑主要系毛利率偏低的新能源车业务收入占比提升所致。2023年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为5.71%/4.53%/10.10%/-0.02%，同比变动+0.60/-0.36/+0.24/-0.79pct，销售和研发费用率提升主要系公司在工业软件、国际化等战略业务加大投入，财务费用率降低主要系汇兑收益同比增加。通用自动化