华安证券：合盛硅业（603260）-Q3业绩承压仍显韧性，“煤电硅”一体化建设稳步推进

合盛硅业(603260)主要观点：事件描述2022年10月27日晚，公司发布2022年三季报，公司前三季度营业收入为182.75亿元，同比增长29.09%。归属于上市公司股东的净利润为45.54亿元，同比减少9.17%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为45.43亿元，同比减少8.66%。2022Q3，公司单季度实现营收52.76亿元，同比减少17.74%，环比下降20.19%；实现归母净利润10.09亿元，同比减少61.62%，环比下降32.42%。Q3疫情影响下游需求，主要产品量增价跌短期承压2022Q3，公司新疆基地受疫情影响以及工业硅下游处于淡季，工业硅价格和产量影响较小，但销量环比下滑明显，2022Q3工业硅均价16,571.85元/吨，同比增长2.59%，环比下1.83%；产量达到23.93万吨，同比增长24.00%，环比增长0.19%，而销量11.54万吨，同比下降28.60%，环比下降31.61%，受工业硅销量下降影响，工业硅营收19.12亿元，同比减少26.75%，环比减少32.86%。有机硅方面，受新增产能扩产影响，2022Q3，有机硅系列产品价格出现不