西南证券：汇川技术（300124）-盈利略有承压，PLC业务快速发展

汇川技术(300124)业绩总结：2022年前三季度，公司实现营收162.4亿元，同比增长21.7%；实现归母净利润30.8亿元，同比增长23.8%；扣非归母净利润27.3亿元，同比增长12.9%。其中三季度公司实现营收58.4亿元，同比增长15.2%；实现归母净利润11.1亿元，同比增长19.5%；扣非归母净利润9.9亿元，同比增长10.2%。盈利短期承压，费用率管控较好。2022前三季度，公司毛利率/净利率分别为36%/19.1%，同比下降1.5pp/0.4pp；2022Q3，公司毛利率/净利率分别为35.2%/19%，环比下降1.2pp/0.2pp，盈利短期受行业扰动有所承压。费用方面，2022前三季度销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为5.1%/14.7%/0.8%，同比-1pp/+1.8pp/+1pp，其中财务费用增加系报告期内汇兑损失增加及利息支出增加；研发费用率为9.9%，同比增长1.5pp，整体看公司费用端管控较好。通用自动化业务实现稳定增长，一体化布局PLC成效显著。2022年前三季度，公司通用自动化业务实现营收162.4亿元，同比增长21.7%。具体来看，PLC