信达证券：同仁堂（600085）-疫情影响利润短期承压，持续深化营销改革

同仁堂(600085)事件：同仁堂发布2022年第三季度报告，2022年前三季度公司实现营业收入109.00亿元，同比增长2.03%，归母净利润10.03亿元，同比增长9.01%。第三季度公司实现营业收入33.93亿元，同比增长2.09%，归母净利润2.59亿元，同比下滑12.33%。点评：克服疫情等不利影响，Q3营收稳健增长。2022年单三季度公司实现营业收入33.93亿元，同比增长2.09%，归母净利润2.59亿元，同比下滑12.33%。据公司公告，公司高效统筹疫情防控和生产经营，持续深化营销改革，努力克服新冠肺炎疫情散发等不利因素影响，Q3营业收入同比略有增长。Q3归母净利润同比下降，主要是受疫情等因素影响，部分子公司业绩有所波动，且公司各季度间费用支出不均衡所致。持续深化营销改革，全面推进精准营销。据公司公告，公司不断强化全员营销意识，坚持“不饱和”营销模式，品种管理由粗放集约向“目标管理+过程管理”的精细化管控模式迈进，稳步推进五子衍宗丸、同仁乌鸡白凤丸、国公酒、坤宝丸、锁阳固精丸五大核心OTC重点品种五年广告项目。同时科学分解指标，动态跟进精准施策，大力开发半空白市场与区域