中银证券：宁波银行（002142）-净息差环比上升，资产质量平稳

宁波银行(002142)宁波银行2022年前三季度归母净利润171.91亿元，同比增长20.2%；净利息收入同比增长11.3%，净手续费收入同比下降7.9%，其他非息同比增长40.9%，营业收入同比增长15.2%。截止3季度末，总资产较年初增长14.9%，贷款增长18.6%，存款增长19%，不良贷款率率0.77%，拨备覆盖率520.22%，核心一级资本充足率9.96%。宁波银行业绩持续高增，规模、息差、非息和资产质量均保持积极态势。边际看：收入端增速高位略缓，净利息收入提速，非息收入放缓；资产质量平稳，拨备反哺盈利幅度加大。目前公司PB估值2022年1.04X，2023年0.88X，公司基本面优秀，客群和业务较符合未来政策方向，前期调整较多，关注修复机会，维持买入评级。支撑评级的要点3季度净利息收入同比提速，3季度净息差或上升前三季度净利息收入同比增长11.3%，3季度净利息收入同比增长17.09%，较上半年增速提升8.83个百分点，从归因来看，主要是净息差拖累减弱。3季度单季净息差或环比上行。公告前三季度净息差1.99%，较上半年提升3bp，净利差2.17%，较上半年提升1bp。资产