华鑫证券：广州酒家（603043）-公司事件点评报告：业绩符合预期，餐饮端四季度望复苏

广州酒家(603043)事件广州酒家发布2022年三季报。投资要点业绩符合预期，利润扭亏为盈2022Q1-Q3营收33.40亿元（同增11%），归母净利润4.70亿元（同增6%）。其中2022Q3营收19.17亿元（同增7.4%），归母净利润4.16亿元（同增2.4%）。毛利率2022Q1-Q3为37.35%（同减1pct），其中2022Q3为44.57%（同减2pct）。净利率2022Q1-Q3为14.20%（同减1pct），其中2022Q3为21.92%（同减1pct），系毛利率拖累及销售费用率同增0.04pct，管理费用率同减2pct所致。经营活动现金流净额2022Q1-Q3为11.03亿元（同增9%），2022Q3末合同负债为2.82亿元，环增1.02亿元。速冻和餐饮高增长，股权激励条件达成分产品看，公司聚焦“食品+餐饮”双主业发展，2022Q1-Q3月饼系列产品/速冻食品/其他产品及商品/餐饮业营收13.60/7.56/5.63/6.28亿元，同比+6%/+24%/-4%/+25%，其中2022Q3营收分别为13.15/2.28/1.29/2.34亿元，同增5%/10%/11