中国银河：仕净科技（301030）-Q3业绩维持高增速，募投项目实现向上游延伸

仕净科技(301030)核心观点：事件:仕净科技发布2022年三季报，前三季度实现营收10.43亿元，同比增长114.96%；实现归母净利润5828万元（扣非后5172万元），同比增长75.76%（扣非同比增长102.16%）。受益于光伏行业高景气度，公司业绩持续快速增长。Q3单季度实现营业收入3.70亿元，同比增长126.45%；实现归母净利润1752万元，同比增长145.22%。前三季度公司毛利率为26.44%，同比减少1.27pct；净利率为5.76%，同比减少1.12pct。受益于光伏行业的高景气发展，推动了公司光伏废气设备的持续增长。作为光伏行业制程污染防控的龙头企业，公司服务的客户覆盖2021年全球光伏组件出货量前10名中的8家。应收账款持续增加，Q3计提大额信用减值损失。随着公司业务规模的扩大，公司应收账款规模也随之增加。截至22年9月末，公司应收账款12.37亿元，较年初增加3.60亿元，前三季度合计计提减值损失4792万元，其中Q3计提2432万元。公司下游行业主要为光伏企业，近几年，由于国补发放较慢、行业扩产对资金需求较大等因素，光伏企业资金周转周期较长，影响了公司