华鑫证券：东鹏饮料（605499）-公司事件点评报告：业绩符合预期，四季度望改善

东鹏饮料(605499)事件东鹏饮料发布2022年三季报。投资要点业绩符合预期，成本有望缓解2022Q1-Q3营收66.44亿元（同增19.5%），归母净利润11.66亿元（同增17%）。其中2022Q3营收23.53亿元（同增25%），归母净利润4.11亿元（同增28%），系营收增长和经营性净利润增加所致。毛利率2022Q1-Q3为41.75%（同减7pct），其中2022Q3为40.05%（同减6pct），系第三季度大宗原材料PET和白砂糖采购单价较上半年分别上涨8.56%和2.52%，10月毛利率有所提升系环比呈下降趋势，成本端压力相对缓解。净利率2022Q1-Q3为17.54%（同减0.37pct），其中2022Q3为17.46%（同增0.41pct），系毛利率拖累下销售费用率同减5pct、管理费用率同减0.4pct所致。经营活动现金流净额2022Q1-Q3为14.22亿元（同增0.51%），其中2022Q3为7.09亿元（同增200.89%）。2022Q3末合同负债13.44亿元，环增0.75亿元。大单品全国化释放红利，动销环比改善分产品看，2022Q1-Q3东鹏特饮/其他饮