光大证券：宁波银行（002142）-2022年三季报点评：盈利增速稳中有升，资产质量保持优异

宁波银行(002142)事件：10月27日，宁波银行发布2022年三季报，报告期内实现营业收入447.9亿元，YoY+15.2%，归母净利润171.9亿元，YoY+20.2%。加权平均净资产收益率为16.08%，YoY-1.14pct。点评：营收增速15%+，盈利增速稳中有升。宁波银行1-3Q营业收入、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为15.2%、15.4%、20.2%，季环比分别变动-2.3、-2.6、1.8pct。营收构成上，利息净收入同比增长11.3%至272.4亿元，非息收入同比增长21.8%至175.5亿元，非息收入占比39.2%。拆分业绩同比增速结构看，相较1H22，资产规模扩张、非息收入贡献度高位略降，净息差负向拖累有所收窄，拨备由负向拖累转为小幅正贡献。信贷较快增长+息差韧性强，驱动净利息收入同比增长11.3%信贷投放保持较快增长，3Q零售信贷投放力度加大。截至3Q末，宁波银行生息资产、贷款同比增速分别为20.4%、22.3%，较2Q末分别下降2.8、2.0pct。3Q信贷增速有所放缓，但考虑到今年整体信贷投放相对前置，且增速仍处于22%以上的高位，信贷投放整体维持了