东方财富证券：鹏辉能源（300438）-2022年三季报点评：盈利能力提升，储能电池优质标的

鹏辉能源(300438)【投资要点】公司于2022年10月27日发布2022年三季报。单季盈利能力提升。2022年前三季度实现营业收入65.0亿元，同比增长66.9%；实现归母净利润4.4亿元，同比增长170.2%。单Q2实现营业收入24.4亿元，同比增长69.1%，环比增长1.4%；实现归母净利润2.0亿元，同比增长337.02%，环比增长30.07%。毛利率/净利率提升。2022年前三季度毛利率为18.9%，同增2.5pcts，净利率为7.0%，同增2.7pcts；期间费用率9.6%，同降1.8pcts。2022Q3毛利率为20.8%，同增5.4pcts，环增2.8pcts；净利率为8.6%，同增5.6pcts，环增2.3pcts；期间费用率9.8%，同降1.5pcts，环比基本持平。2022Q3毛利率/净利率环比提升，主要得益于储能内部产品结构优化、欧洲户储等高单价产品占比提升，以及部分原材料价格下行。营收结构及出货结构方面，“含储量”提升。2022年上半年，公司储能板块营业收入比例达到50%，未来公司储能电池业务占比会进一步提升，公司远期规划储能电池业务占比提升到80%以上。公