华安证券：绝味食品（603517）-疫情影响弱化费用压力减轻，Q3内生盈利能力修复

绝味食品(603517)事件：公司发布2022年第三季度报告2022Q1-Q3公司实现营业收入51.20亿元，同比+5.64%；实现归母净利润2.19亿元，同比-77.24%；实现扣非归母净利润2.67亿元，同比-71.20%；其中Q3单季度实现营业收入17.84亿元，同比+4.77%；实现归母净利润1.21亿元，同比-73.85%；实现扣非归母净利润1.16亿元，同比-74.02%。Q3核心业务卤制品销售收入降幅环比收窄，共采、共配业务延续高增长分产品来看，2022Q1-Q3卤制食品销售/加盟商管理/其他主营业务分别实现营收收入43.58/0.62/5.65亿元，分别同比-1.33%/+25.91%/+130.29%，核心业务卤制食品销售收入同比下滑主因门店经营受到疫情反复的影响，但Q3单季度卤制食品销售收入同比-1.9%，环比Q2降幅收窄（Q2为-4.0%），反映门店经营仍在持续恢复状态。其他主营业务（主要为共采、共配）收入Q3延续高速增长状态（同比+89.6%）。Q3毛利率持续承压，主因原材料价格高位、适度增加货折补贴、业务结构变化毛利率方面，2022Q1-Q3公司毛利率为26.