华西证券：药明康德（603259）-业绩延续高速增长趋势，核心业务继续呈现高景气度

药明康德(603259)事件概述（1）公司发布2022年三季报：前三季度实现营业收入283.95亿元，同比增长71.87%、实现归母净利润73.78亿元，同比增长107.12%、实现扣非净利润62.32亿元，同比增长100.64%、实现经调整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占利润67.72亿元，同比增长77.92%。（2）公司公告决定终止增发境外上市外资股（H股）的计划。分析判断:业绩延续高速增长趋势，核心业务继续呈现高景气度2022年Q3单季度实现营业收入和经调整净利润分别为106.38亿元和24.71亿元，分别同比增长78.01%和81.95%，继续维持高速增长。若扣除新冠商业化生产项目，22Q3收入为79.42亿元，同比增长32.89%，延续高速增长的趋势。基于公司前三季度公司新增客户超过1000家、活跃客户数量超过5900家，叠加22Q3末人员规模达到4.6万名，同比增长37.1%，以及考虑到国内底层红利（工程师红利和生产成本优势），且目前国内CXO供应链占全球比重不高，综合来看，我们仍然维持之前CXO行业在未来3~5年依然处于高速增长的判断，其中药明康德作为根植于中国