开源证券：康龙化成（300759）-公司信息更新报告：新签订单高增，CDMO加速兑现

康龙化成(300759) 2026H1公司收入稳健增长，新签订单快速增长，上调全年收入指引2026H1，公司实现营收75.95亿元，同比增长17.92%；实现归母净利润7.50亿元，同比增长6.96%；实现Non-IFRS经调整归母净利润9.09亿元，同比增长20.29%，经调整Non-IFRS归母净利率达12.0%。单看Q2，公司实现营业收入40.17亿元，同比增长20.2%，环比增长12.3%；实现归母净利润4.15亿元，同比增长4.8%，环比增长23.7%；实现Non-IFRS经调整归母净利润5.03亿元，同比增长23.8%。2026H1公司新签订单同比增长超过30%，新增客户超过470家。根据新签订单和业务趋势，公司上调2026全年收入增长目标至15-20%。考虑到公司签单快速增长，收入确定性进一步提高，我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为22.13/29.34/37.65亿元，EPS为1.20/1.60/2.05元，当前股价对应PE为39.8/30.0/23.4倍，维持“买入”评级。 CDMO服务加速增长，后期及商业化管线持续兑现 2026H1公