中国银河：伊之密（300415）-盈利短期承压，一体压铸业务加速推进

伊之密(300415)投资事件：公司发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入28.44亿元，同比增长6.70%；实现归母净利润3.27亿元，同比下降23.93%；实现扣非净利润2.99亿元，同比下降25.45%。下游行业景气疲软，营收逆势增长。在注塑机行业景气低迷导致需求疲软，压铸机下游3C、家电等行业需求不振的情况下，公司通过提高运营效率，加强海外市场拓展，叠加超大型压铸机业务的顺利推进，实现竞争力的进一步强化，9月全电动注塑机产品成功中标比亚迪3亿大单。2022年前三季度公司实现营业收入28.44亿元，同比增长6.70%；实现归母净利润3.27亿元，同比下降23.93%。Q3单季度收入9.24亿元，同比下降4.45%；净利润0.87亿元，同比下降47.50%。多因素影响利润水平，公司盈利短期承压。2022年前三季度公司费用率与去年同期基本持平，其中销售费用率9.25%，同比下降0.83pct；管理费用率4.97%，同比上升0.13pct；研发费用率4.59%，同比提高0.51pct。受行业需求疲软、执行新收入准则调整运输费以及产品价格调整等因素影响，公司前三季度毛