华安证券：东方电子（000682）-三季度业绩符合预期，从自动化到数字化加速发展

东方电子(000682)主要观点：事件概况东方电子于10月26日发布2022年三季报。2022前三季度公司实现营业收入35.02亿元，同比增长20.84%；实现归母净利润2.81亿元，同比增长26.10%，扣非归母净利润2.36亿元，同比增长26.68%。三季度业绩符合预期，盈利能力持续优化营收端，2022前三季度公司实现营业收入35亿元，同比增长21%；三季度公司实现营收13亿元，同比增长17%，我们认为主要原因系：1）公司电网下游投入稳定，订单兑现顺利；2）子公司电表及信息管理业务开展顺利。利润端，2022前三季度公司归母净利润2.81亿元，同比增长26%；三季度实现归母净利润1.14亿元，同比增长29%；主要原因系：1）费用端控制良好，整体费用率下降0.27pct；2）2022前三季度公司毛利率31.74%，同比上升0.36pct，环比下降0.15pct。从自动化到数字化，公司紧抓电力体系发展的每一次机遇电力体系自动化及信息化的下游需求主要来源于两大电网及发电集团，下游企业的国企性质及高集中度决定了上游企业想要快速发展必须把握住以两网为主的核心企业的战略规划。通过复盘“十一五”至