华金证券：铭利达（301268）-需求景气叠加优质核心客户圈，或继续驱动公司业绩高速增长

铭利达(301268)投资要点事件内容：10月26日晚，公司披露2022年三季报，2022Q3公司实现营业收入20.80亿元，同比增长66.94%；实现归属于母公司的净利润2.20亿，较同期增长118.39%。22Q3公司业绩继续保持高速增长。2022年前三季度，公司实现营业收入同比增长66.94%，实现归母净利润同比增长118.39%、扣非后归母净利润同比增长123.6%。同时，以2022Q3单季度来看，Q3当季公司实现营业收入8.01亿元、同比增长67.93%，实现归母净利润0.97亿元、同比增长120.02%；比较2022Q2公司收入同比增长76.19%、归母净利润同比增长158.61%，Q3单季业绩增速边际略有减缓；但需要看到，21Q3基数较高、较21Q2环比提升了约69.28%，22Q3在去年高基数上继续出现120%的高速倍增，公司业务保持高速增长态势。从盈利能力来看，Q3毛利率边际有所上行，预计和原材料价格走弱、及产品销售结构变化或有一定关系。2022Q3，公司单季度毛利率为22.2%，比较Q1-Q2单季度毛利率分别为20.11%和19.27%，三季度毛利率有较为明显的上行