爱建证券：光通信设备行业点评：东山精密追加光电投资，看好光设备景气上行

投资要点： 事件：东山精密上调光芯片及光模块投资额。2026年8月21日东山精密公告，拟对子公司索尔思光电、盐城东山等主体的光芯片及光模块扩建项目，新增投资额5亿美元，项目总投资额由12亿美元调增至17亿美元，扩产布局覆盖常州、泰国、盐城三地，核心投向200GEML、CW激光器等高速InP光芯片前道产线，以及配套光模块封装产能。我们认为，本次投资上调再次验证行业层面的加速趋势：AI算力集群建设持续超预期，驱动光模块速率快速迭代，高速光芯片需求同步上修。头部厂商纷纷加码高速光芯片产能，验证当前高速光芯片供给偏紧、下游需求旺盛的产业现状，上游设备端将持续受益于本轮光通信资本开支上行周期。 AI驱动光互连需求持续上修，高速光芯片结构性紧缺或延续至2027年中。1）800G光模块维持高景气，1.6T光模块加速放量，拉动高速光芯片需求持续扩容。据LightCounting2026年7月预测，2026年全球以太网光模块销售额预计同比增长73%(较4月65%的预测进一步上调)。产品端，800G光模块需求延续高景气，1.6T光模块加速放量，单通道速率升级至200G/lane，带动200GEML及高功率