国金证券：杰克科技（603337）-主业稳中有升，机器人落地在即

杰克科技(603337) 公司2026年8月24日公司发布2026年半年报，1H26实现营收39.21亿元，同比增长16.24%；实现归母净利润4.92亿元，同比增长3.01%。其中2Q26实现营业收入18.97亿元，同比增长20.08%；实现归母净利润2.35亿元，同比增长1.46%。 经营分析 内销复苏、出口持续增长，上半年收入端保持较好增长：25年受中美贸易摩擦等因素影响，工业缝纫机内销承压，26年需求出现复苏，公司1H26内销收入同比增长26.4%显著回暖。出口端行业在去年同期高基数下增长放缓，根据缝制机械协会数据，1H26中国工业缝纫机出口量同比增长6.25%，出口额同比下降2.55%，但公司继续保持增长，1H26出口收入同比增长7.08%，表现持续好于行业水平，上半年收入端整体保持较好增长。 在成本变化、汇率波动情况下盈利能力略有下降，后续有望改善：1H2026在原材料价格上涨，人民币升值导致出现汇兑损失情况下公司毛利率、财务费用率均出现了波动，最终导致1H26净利率相比25年全年下降了0.31pcts至12.85%，依旧处于公司历史上较好水平，考虑人民币升值的影响有望在后