中银证券：华东医药（000963）-营收净利双增长，医美业务维持快速增长

华东医药(000963)公司2022年Q3营业收入达96.6亿元，同比增长10.4%；扣非归母净利润6.3亿元，同比增长10.8%。2022年前三季度营收达278.6元，同比增长7.4%；扣非净利润达19.0亿元，同比增长7.9%。收入和净利润均保持增长，符合预期，维持买入评级。支撑评级的要点医药工业板块已消化集采风险，进入增长通道。公司医药工业板块Q3实现营收27.1亿元，同比增长14.0%；扣非归母净利润5.5亿元，同比增长11.1%。医药工业2022年前三季度实现营收82.2亿元，同比增长5.3%；扣非归母净利润16.2亿元，同比增长0.9%。工业微生物因为海外对核苷需求下降增速放缓，四季度预计恢复。公司继续践行工业微生物战略，丰富产品线，开拓国际化业务，推动板块业务保持稳步增长态势。创新药领域按计划持续推进，丰富创新管线。围绕肿瘤、自免、降糖三个领域，自研+BD推进创新药管线。公司FRαADC药物HDM2002于8月完成中国III期首例受试者入组；利拉鲁肽减重适应症完成发补资料递交，减重适应症已于7月获受理，预计明年二季度获批；司美格鲁肽已完成I期临床试验全部受试者给药；自免药