开源证券：永泰能源（600157）-公司三季度点评报告：Q3业绩环比高增，储能转型增添成长动力

永泰能源(600157)Q3业绩环比高增，储能转型增添成长动力公司发布2022年三季度报，2022年1-9月，公司实现营业收入268.5亿元，同比+45.2%，实现归母净利15.4亿元，同比+101.4%，实现扣非净利润12.9亿元，同比+127.1%。其中，Q3实现营收102.7亿元，环比+16.1%，实现归母净利7.7亿元，环比+73.5%（系华晨电力债务重组，增加3.1亿投资收益所致）。公司业绩同比高增，同时钒电池等能源转型业务为公司成长增添动力，我们上调盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润18.5/19.9/21.7亿元（前值为16.5/18.9/21.1亿元），同比增长74.2%/7.4%/8.8%；EPS为0.08/0.09/0.10元，对应当前股价PE为20.4/19.0/17.4倍，维持“增持”评级。Q3煤炭销量环比增长，电力板块成本有望下降煤炭业务：2022年Q3原煤产量306.0万吨，环比+2.0%。原煤销量298.5万吨，环比+2.0%。吨煤价格1105元/吨（收入/原煤销量，下同），环比-17.8%，吨煤成本428元/吨，环比-2.9%，吨煤毛利67