信达证券：震安科技（300767）-Q3业绩同比大幅回升，今年减值是拖累项

震安科技(300767)事件：震安科技（300767.SZ）近日发布三季报：2022年前三季度实现营收约6.53亿元，同比增加42.00%；归属于上市公司股东的净利润7879.11万元，同比增加0.46%；实现扣非归母净利润79,66.47万元，同比11.19%。点评：Q3业绩增速同比实现高增长，减值形成一定拖累。三季度收入2.22亿，同比增速73.45%，归母净利润2415万元，同比增速85.53%，扣非净利润2284万元，同比增速105.09%。三季报信用减值损失2492万元，较期初大幅增加184.53%，主要原因为应收账款坏账准备增加所致。今年外部环境较为复杂，地方基建资金相对紧张，减隔震下游为传统建企，多以垫资施工为主，产业链上下游应收账款账期或有所增加，但下游项目多为民生类项目，且国央企合作较多，回款或滞后但不会缺席，四季度或明年有望逐步冲回。三季度盈利能力相对稳健，毛利率同比持平，净利率同比改善。前三季度毛利率42.61%，与中报42.48%相比略有提升，同比去年同期的45.57%略有下滑。三季度单季度毛利率42.88%，同比去年三季度相对持平。Q3净利率10.86%，环比