信达证券：标榜股份（301181）-Q3业绩亮眼，盈利能力稳步提升

标榜股份(301181)事件：公司发布三季度报告，2022年前三季度公司实现营收3.92亿元，同比+11.5%；实现归母净利润0.88亿元，同比+21.2%。其中Q3实现营业收入1.66亿元，同比+47.9%，环比+66.0%；归母净利润0.41亿元，同比+80.9%，环比+86.4%。Q3公司销售毛利率33.0%，同比+2.3pct，环比+1.0pct；销售净利率25.0%，同比+4.6pct，环比+3.2pct。点评：深度配套南北大众，大客户产销同比增长驱动公司Q3业绩高增。公司Q3实现营业收入1.66亿元，同比+47.9%，环比+66.0%；归母净利润0.41亿元，同比+80.9%，环比+86.4%，主要受益于Q3公司大客户上汽大众、一汽大众生产复苏，且在购置税政策驱动下Q3销量同比高增长，下游客户配套需求增长驱动公司Q3业绩向上。我们认为南北大众销量在四季度传统旺季有望上行，公司Q4业绩增长动能不减。受益于成本端改善，公司盈利能力稳步提高。公司Q3销售毛利率33.0%，同比+2.3pct，环比+1.0pct；销售净利率25.0%，同比+4.6pct，环比+3.2pct。公司盈利