华西证券：和元生物（688238）-疫情和基数效应影响下收入端增长承压，预期伴随临港新产能释放未来几年继续呈现高速增长

和元生物(688238)事件概述和元生物公布2022三季报：2022Q3实现营业收入8042.9万元，同比增长23.86%；实现归母净利润1388.8万元，同比增长2.00%；实现扣非后归母净利润1140.3万元，同比增长37.01%。2022年1-9月，公司累计实现营业收入21,532.83万元，较上年同期增长31.34%，其中基因治疗CRO业务收入4,324.48万元，增长13.40%，基因治疗CDMO业务收入16,607.24万元，增长36.87%；公司实现净利润3,391.41万元，较上年同期增加16.69%；实现扣除非经常性损益的净利润2,870.27万元，较上年同期增长52.17%。疫情和基数效应下影响下收入端增长承压，预期伴随临港新产能释放未来几年继续呈现高速增长22Q3单季度来看，基因治疗CDMO业务实现收入0.59亿元，同比增长20.52%，我们判断主要受到21Q3高基数以及新产能尚未投产，叠加疫情扰动等因素影响，展望未来我们判断伴随临港新产能投产、后续业绩将恢复高速增长；基因治疗CRO业务22Q3实现营业收入0.19亿元，同比增长32.18%，相对22H1的2.17