德邦证券：创维数字：业绩符合预期，打造VR与车载显示第二增长曲线

创维数字(000810)事件：2022年10月25日，公司发布三季报，2022年前三季度实现营业收入90.29亿元，同比增长18.46%，归母净利润7.07亿元，同比增长162.82%；2022Q3单季度实现营业收入27.89亿元，同比减少8.45%，归母净利润2.15亿元，同比增加1511.49%。智能终端出货增加拉动营收增长，盈利能力延续走强趋势。前三季度，公司机顶盒与宽带业务多次中标运营商招标项目，前三季度收入同比+18.46%，Q1/Q2/Q3各单季度收入分别同比+25%/+47%/-8%。同时，受益于成本降低和公司供应链管理优化，盈利能力延续走强趋势。2022年Q1-Q3公司实现毛利率18.15%，同比增加1.81个百分点；实现净利率7.83%，同比增加4.30个百分点（21Q3公司对客户北京国安广视网络有限公司应收账款风险评估计提2.58亿元信用损失准备）。宽带业务大单不断，受益千兆网周期与份额提升快速放量。固网向F5G发展，目前正处于10GPON和WiFi6加速普及的关键时刻，千兆网渗透率提升和供应商格局变化带来相应市场机遇。公司宽带业务多年培育迎来收获，运营商宽带设备采