信达证券：东方财富（300059）-两融市占率同比提升，债券发行再添动能

东方财富(300059)事件：公司发布2022三季报，2022Q1-3实现营收95.61亿元，同比-0.78%；归母净利润65.94亿元，同比+5.77%；营业净利润率为68.97%，上升4.27pct。加权平均ROE11.45%，同比下降5.29pct。同日，公司发布公告称董事会已通过议案，同意东方财富证券面向专业投资者公开发行公司债券，发行规模不超过人民币180亿元。点评：证券业务：利息净收入增长亮眼，两融业务市占率同比提升。2022Q1-3，公司证券业务实现营收60.19亿元，同比+7.8%。其中手续费及佣金收入41.74亿元，同比+7.5%；利息净收入18.44亿元，同比+8.3%。Q3单季度实现营收20.60亿元，环比+2.9%，手续费及佣金收入14.0亿元，环比-1.7%；利息净收入6.60亿元，环比+14.2%。前三季度业绩增速承压主要是市场下行所致，我们认为，Q3行业β下行幅度已见收窄，东财利息净收入增速逆势上行，趋势向好，两融市占率同比提升。1）2022Q1-3市场日均股基交易额为10447亿元，同比-6.8%，Q3单季度日均股基成交额10088亿元，环比-2.8%。