信达证券：常熟汽饰（603035）-三季报点评，Q3业绩超预期，盈利能力稳步回升

常熟汽饰(603035)事件：公司发布三季度报告，2022年前三季度公司实现营收25.81亿元，同比+42.82%；归母净利润3.7亿元，同比+33.08%；2022Q3公司实现营收10.44亿元，同比+73.86%，归母净利润1.69亿元，同比+163.43%。2022Q3公司销售毛利率22.66%，同比+0.13pct，环比+2.62pct；销售净利率16.11%，同比+5.61pct，环比+1.92pct。点评：新能源项目持续放量持续驱动公司本部盈利增长。公司22Q3实现营收10.4亿元，同比+73.9%。其中公司本部（口径为净利润-投资收益）受益于新能源客户特斯拉、蔚小理等持续放量带动业绩增长，22Q1/Q2/Q3实现利润0.5/0.7/1.0亿元，同比+58%/+93%/+344%，占净利润总额60%左右，较上年同期（30%左右）明显提升，已成为公司盈利贡献主体。2）投资收益部分：参股公司正在追回长春疫情导致的部分损失，截至22Q3，公司投资收益同比降幅已较22H1明显缩窄。我们认为新能源项目加速量产将持续驱动公司本部营收快速增长。管理成效已现，盈利能力持续继续向上。公司盈利