开源证券：金徽酒（603919）-公司信息更新报告：疫情致业绩短期承压，升级和全国化趋势持续

金徽酒(603919)疫情影响短期业绩，结构升级和省外扩张持续，维持“增持”评级2022年前三季度实现营业总收入15.6亿元，同比+16.4%，实现归母净利润2.1亿元，同比-12.1%。Q3实现营业总收入3.4亿元，同比-9.1%，归母净利润0.02亿元，同比-96.7%。突发疫情对经营活动短期带来压力，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年净利润分别为3.3（-0.9）亿元、4.5（-1.0）亿元、5.7（-1.4）亿元，同比分别+0.3%、+39.1%、+25.8%，EPS分别为0.64（-0.18）元、0.89（-0.20）元、1.12（-0.28）元，当前股价对应PE分别为33.5、24.1、19.1倍，公司持续推进省外扩张和聚焦高端产品销售，优化内部组织结构和管理能力，大环境好转后现阶段的积淀与投入将成为快速发展的基石，维持“增持”评级。高档酒下滑幅度小于中档酒，直销渠道下滑较大分产品看，2022Q3高档酒实现收入2.8亿元，同比-6.5%，占比+2.7pct至84.2%；中档酒实现收入0.5亿元，同比-24.3%，占比14.7%；低档产品实现收入0