德邦证券：百诚医药（301096）-业绩持续高增长，加大研发投入助力长期发展

百诚医药(301096)投资要点事件：公司公布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入4.2亿，同比增长89.3%，实现归母净利润1.45亿，同比增长125.1%，实现扣非净利润1.3亿，同比增长110.3%。业绩加速增长，技术成果快速转化带动公司业绩持续增长。公司Q3单季度实现收入1.75亿，同比增长116%，实现归母净利润0.6亿，同比增长155.4%，实现扣非归母净利润0.59亿，同比增长153.8%，Q3业绩实现加速增长。利润率水平提升显著，Q3单季度毛利率达75.6%，22H1毛利率65.6%，我们预计主要是由于公司利润率较高的技术成果转化业务贡献进一步提升，同时自身业务竞争优势显著，技术成果转化业务为推动公司业绩增长的核心业务。在手订单持续充足，人才队伍持续扩张。22H1新签订单4亿元，同比增长57.7%，订单高速增长，在手订单充足。公司储备项目充足，未转化自主立项项目超250项，其中完成小试137项，中试36项，验证生产19项。此外，截至22H1公司有6项在研创新药，其中BIOS-0618于今年5月正式启动药物临床试验。22H1末公司共有员工1185名，其中技术研